O relatório abaixo apresenta a apreciação realizada pelo NOVO BANCO sobre a aplicação da sua Política de Melhor Execução na Receção e Transmissão de Ordens para as principais categorias de Instrumentos Financeiros e para as cinco Plataformas de Negociação mais representativas em termos de volume de ordens (nos termos do nº 6 do Artigo 27º da Diretiva 2014/65/UE do Parlamento Europeu e do Conselho, relativa aos Mercados e Instrumentos Financeiros (DMIF II).
O NOVO BANCO (NB), e os seus parceiros ou contrapartes, asseguraram as condições definidas para a execução de ordens de clientes durante 2018.
Este Relatório aplica-se aos serviços de Receção e Transmissão de Ordens (RTO) e execução de ordens de clientes Profissionais e Não Profissionais (de acordo com as definições do DMIF II), excluindo os clientes classificados como Contrapartes Elegíveis.

O NB tem processos de avaliação da aplicação da Política de Melhor Execução e da avaliação e monitorização das estruturas de negociação usadas. Não foram detetados quaisquer ligações estreitas ou conflitos de interesse com as estruturas de negociação ou com os corretores usados. Durante 2018 não houve alteração nas plataformas de execução incluídas na política de execução de ordens do NB. Para as plataformas de execução utilizadas não existem acordos específicos relativamente a pagamentos efetuados ou recebidos, descontos, abatimentos ou benefícios não monetários recebidos.

 

Descrição das condições aplicadas à Receção e Transmissão de Ordens

Ações

O NB recebe e transmite ordens sobre Ações e ETF's instruídas por clientes Não Profissionais ou Profissionais, aplicando o mesmo tratamento, efetuando todas diligências para obter a melhor execução possível.
Na Receção e Transmissão de Ordens (RTO) de Ações, o NOVO BANCO transmite as ordens de acordo com a Política de Melhor Execução definida, privilegiando os seguintes fatores, por ordem decrescente de importância:

  1. Preço;

  2. Probabilidade de execução e liquidação;

  3. Rapidez de execução;

  4. Custos;

  5. Volume ou natureza da ordem.

Para as ordens recebidas dos clientes relativas a um conjunto de Ações pertencentes aos principais índices de um conjunto mercados organizados, são usados processos de transmissão de ordens imediata, sequencial e não agregada.

No caso concreto de ordens com Ações, o NB envia as ordens preferencialmente para mercados organizados (bolsas). O Novo Banco não é membro de nenhum mercado organizado, por isso, as ordens são enviadas para um conjunto de corretores selecionados. Os corretores são selecionados tendo em conta os seus processos e mecanismos internos, alinhados com a Política de Melhor Execução do NB, e seu acesso direto ao mercado preferencial de cada instrumento financeiro negociado.



Exchange Traded Funds (ETFs)

As condições de negociação para ETF's são as indicadas, anteriormente, para ações.



Instrumentos de Dívida

As operações de Instrumentos de Dívida recebidas e transmitidas incluem obrigações de taxa de juro fixa e/ou variável, dos diversos emitente: (Governamentais, Institucionais e Corporate), papel comercial e produtos estruturados.
O Novo Banco (NB) recebeu e transmitiu em 2018 ordens sobre instrumentos de dívida instruídas por clientes Não Profissionais ou Profissionais, aplicando o mesmo tratamento, efetuando todas diligências para obter a melhor execução possível.

As operações em títulos e instrumentos financeiros acima indicadas, executáveis em mercados regulamentados nacionais têm muitas vezes liquidez adequada, e são transacionadas na Euronext Lisboa. Para estas ordens, os fatores de execução mais relevantes são, por ordem decrescente de importância:

  1. Preço;

  2. Probabilidade de execução e liquidação;

  3. Rapidez de execução;

  4. Custos;

  5. Volume ou natureza da ordem.

 

Principais plataformas de Receção e Transmissão de Ordens, por Tipo de Instrumento:

 

Clientes Profissionais

+

Ações e Certificados de Depósito

Notificação se <1 a média de operações por dia útil no ano: SIM


Cinco principais plataformas de execução em termos de volume de negociação (por ordem decrescente) Proporção do volume negociado expressa em percentagem do total nessa categoria Proporção das ordens executadas expressa em percentagem do total nessa categoria
Haitong Bank, SA - GDI8P8WHFH4PS5YTU851 96,35% 85,71%
Pershing LLC - ZI8Q1A8EI8LQFJNM0D94 3,65% 14,29%


Exchange traded products (ETFs)

Notificação se <1 a média de operações por dia útil no ano: SIM


Cinco principais plataformas de execução em termos de volume de negociação (por ordem decrescente) Proporção do volume negociado expressa em percentagem do total nessa categoria Proporção das ordens executadas expressa em percentagem do total nessa categoria
Pershing LLC - ZI8Q1A8EI8LQFJNM0D94 98,59% 87,50%
Intermoney Valores, S.V., S.A. - 529900GS9BX04BZ5JP94 1,41% 12,50%

Clientes Não Profissionais

+

Ações e Certificados de Depósito

Notificação se <1 a média de operações por dia útil no ano: NÃO


Cinco principais plataformas de execução em termos de volume de negociação (por ordem decrescente) Proporção do volume negociado expressa em percentagem do total nessa categoria Proporção das ordens executadas expressa em percentagem do total nessa categoria
Haitong Bank, SA - GDI8P8WHFH4PS5YTU851 81,31% 89,65%
Pershing LLC - ZI8Q1A8EI8LQFJNM0D94 18,61% 10,30%
Intermoney Valores, S.V., S.A. - 529900GS9BX04BZ5JP94 0,07% 0,06%


Exchange traded products (ETFs)

Notificação se <1 a média de operações por dia útil no ano: SIM


Cinco principais plataformas de execução em termos de volume de negociação (por ordem decrescente) Proporção do volume negociado expressa em percentagem do total nessa categoria Proporção das ordens executadas expressa em percentagem do total nessa categoria
Pershing LLC - ZI8Q1A8EI8LQFJNM0D94 96,64% 85,19%
Haitong Bank, SA - GDI8P8WHFH4PS5YTU851 3,02% 12,96%
Intermoney Valores, S.V., S.A. - 529900GS9BX04BZ5JP94 0,34% 1,85%


Instrumentos de Dívida - Obrigações

Notificação se <1 a média de operações por dia útil no ano: SIM


Cinco principais plataformas de execução em termos de volume de negociação (por ordem decrescente) Proporção do volume negociado expressa em percentagem do total nessa categoria Proporção das ordens executadas expressa em percentagem do total nessa categoria
Haitong Bank, SA - GDI8P8WHFH4PS5YTU851 97,42% 99,06%
Intermoney Valores, S.V., S.A. - 529900GS9BX04BZ5JP94 1,58% 0,94%

 

Descrição das condições aplicadas à execução de Ordens

O NB recebe e executa ordens sobre Obrigações, Derivados sobre taxa de juro, Derivados sobre divisas e Derivados de mercadorias instruídas por clientes Não Profissionais ou Profissionais, aplicando o mesmo tratamento, efetuando todas diligências para obter a melhor execução possível.


Obrigações

Considerando que a maioria dos instrumentos de dívida apresenta maiores níveis de liquidez e, como tal, melhores preços, fora dos mercados regulamentados (ainda que em alguns casos esses instrumentos se encontrem admitidos à negociação em mercados regulamentados), o NB executa as ordens recebidas maioritariamente fora dos mercados regulamentados com vista à obtenção do melhor resultado possível.

Neste contexto, para os instrumentos financeiros em questão, o NB executa as ordens recebidas de clientes com outras contrapartes financeiras, através de um sistema de negociação multilateral preferencial, o Bloomberg Trading Facility - BMTF. Nestas operações, os fatores de execução mais relevantes são, por ordem decrescente de importância:

  1. Preço;

  2. Probabilidade de execução e liquidação;

  3. Volume ou natureza da ordem;

  4. Rapidez de execução;

  5. Custos.

Durante 2018, algumas operações foram executadas com contrapartes financeiras fora de um sistema de negociação multilateral. Algumas dessas contrapartes desempenharam a função de internalizador sistemático.



Derivados sobre taxas de juro, derivados sobre divisas e derivados de mercadorias

Nos derivados sobre taxa de juro, nos derivados sobre divisas e nos derivados sobre mercadorias o Novo Banco atua como contraparte do cliente.

 

Principais plataformas de Execução de Ordens, por Tipo de Instrumento:

 

Clientes Profissionais

+

Instrumentos de Dívida - Obrigações

Notificação se <1 a média de operações por dia útil no ano: SIM


Cinco principais plataformas de execução em termos de volume de negociação (por ordem decrescente) Proporção do volume negociado expressa em percentagem do total nessa categoria Proporção das ordens executadas expressa em percentagem do total nessa categoria
Bloomberg Multilateral Trading Facility - BMTF 100,00% 100,00%

Clientes Não Profissionais

+

Instrumentos de Dívida - Obrigações

Notificação se <1 a média de operações por dia útil no ano: SIM


Cinco principais plataformas de execução em termos de volume de negociação (por ordem decrescente) Proporção do volume negociado expressa em percentagem do total nessa categoria Proporção das ordens executadas expressa em percentagem do total nessa categoria
Bloomberg Multilateral Trading Facility - BMTF 100,00% 100,00%

Poderá consultar o texto integral do relatório, aqui.